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法国农业信贷银行（Credit Agricole CIB）研究团队上周五撰文指出，在6月份联邦公开市场委员会会议之前，市场已经完全定价美联储将加息。对投资者来说，关键问题是，FOMC会议是否也将预示今年晚些时候将采取更激进的紧缩措施。最近良好的美国经济数据似乎表明，美联储的点阵图应该会向上修正。

事实上，贵州茅台手握大笔“收回来”的茅台酒销量及计划。半年报显示，上半年，贵州茅台共计593家经销商被淘汰，剔除报告期内减少酱香系列酒经销商494家，共有99家茅台酒经销商“消失”了。加上去年年报披露的数据，共有536茅台酒经销商被取缔。早在5月股东大会上，李保芳就对外披露，砍掉违规的专卖店经销商有3500吨销量计划，收回批条子的经销商2500吨计划，共计6000吨茅台酒。

债券募集资金不得借予他人，不得用于除租赁住房项目以外的房地产投资和过剩产能投资，不得用于与企业生产经营无关的股票买卖和期货交易等风险性投资，不得用于弥补亏损和非生产性支出。此前6月13日，发改委核准同意30余家、总额1400亿余元企业债。例如，浙江吉利控股集团有限公司公开发行公司债券不超过200亿元，所筹资金100亿元用于符合国家产业政策的汽车制造产业项目，100亿元用于补充营运资金。

在此背景下，中央对地方隐性债务的严监管不断收紧：一方面，2015年实施的新预算法明确地方政府举债的唯一合法途径是发行地方政府债券，地方政府债券全部纳入预算管理；另一方面，近些年中央对地方政府违法违规举债融资维持高压态势，陆续有重庆、山东、湖北、江苏等地部分市县违法违规举债担保的负责人被撤职。

个股方面，券商等金融股成为新增融资资金的首选目标。中信证券3月获融资净买入33亿元，高居所有两融标的股首位，东方财富、华泰证券、财通证券单月融资净买入额均超过10亿元。同时，北向资金在1月、2月大幅净流入后，3月份流入速度出现明显放缓。数据显示，3月份，北向资金共计净流入43.56亿元，而今年1月、2月，北向资金的净流入规模均超过600亿元。4月以来，北向资金开始呈现净流出态势，截至15日，北向资金已累计净流出107.66亿元。若这一趋势延续，4月或将成为今年以来北向资金首次净流出的月份。

“初步考虑，从面上和量上，扩大各省直销；与大型商超合作；与知名电商合作；投向国内重点市场的机场、高铁站经销点。”李保芳曾在去年年底说，推进营销扁平化，改变渠道单一现状，让渠道公开、透明，以减少寻租空间和中间环节，平衡利益分配，平抑终端价格。