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如何借到钱，而且是便宜的钱，对我们开发商来说至关重要。首屈一指的融资渠道当属开发贷。一位阳光城的财务朋友解释得很清楚，当前开发贷的利率大约为7%-8%，非标贷款利率主要根据项目所在的区位及具体情况来决定，一线城市可能是8.5%，但三四线城市高达11%-12%。

三是商业银行零售金融创新对房贷利率差异化定价的影响。利率市场化后，商业银行的息差空间不断压缩，创新激励会进一步提升。近年来，自称“以零售和小微见长”的富国银行，占据信贷资产端“半壁江山”的正是房地产抵押贷款。富国银行认为，在对美国人的重要性、财务安全的关联性上，任何一项金融产品都比不上家庭按揭贷款。这一判断，在中国可能更为适用。以家庭按揭贷款为切入点，富国银行深耕家庭零售金融，针对购买不同类型住房、出于不同目的购买住房、愿意接受不同利率条件购买住房的消费需求制定了差异化贷款产品，并推行交叉销售，允许将信用卡日常消费额的一定比例作为折扣项，转换为按揭贷款本息金额的削减。交叉销售的创新方式，会影响房贷的真实利率，而且更具隐蔽性。

自从伍兹二月初因背部痉挛退出迪拜沙漠精英赛以来，我们一直没再在球场上看到他。因为他还处于恢复之中，所以也不确定什么时候能以球员的身份回来打球。八月中旬，伍兹宣布他能做“轻举、骑健身车这样的运动，也能做些推杆练习。”2017总统杯将于9月28日-10月1日在纽约自由全国高尔夫俱乐部举行。美国队将在主场力争七连冠霸业。

典型例证之一就是佳兆业东戴河。其从2010年就与辽宁绥中滨海新区签订协议。拟投资500亿元，以6年-8年时间，打造规划面积约11平方公里的中国北方最大的滨海旅游度假地产项目。但来自《经济观察报》今年3月的一篇报道显示，迄今8年已过，东戴河项目建设完成率尚不足20%。面对媒体对该项目开发进度问题的质疑，佳兆业董事局主席郭英成未作正面回复，仅表示“已经寻找到成熟的发展模式”。

再次，企业片面追求多元化的规模。我们研究发现，一个上市公司如果涉及的业务越多，那么它的ROIC越低。多元化、做产融结合、业务条线不断扩大，基本上和企业价值创造能力是负相关的。如果以高价值创造、高质量上市公司为目标，多元化本身可能是背道而驰的策略选择。同时，如果企业缺失有效公司治理和实践机制也会导致ROIC较低。

同时，房地产信贷也在不断收紧。售楼经理称，“房贷利率政策仍然比较紧，银行会根据购房者资质等条件综合审定，目前最低也要基准上浮5%，上浮10%至20%也比较常见。折扣等房贷优惠政策目前基本是没有了。”二手房方面，上述中介机构置业顾问举例称，北京市文慧园附近小区62平方米的两室一厅，2月底成交价是492万元。同一小区、同样户型，去年2月成交价可达550多万元。